Ринок грошей – є короткостроковим, тобто термін здійснення операцій, а також термін позик, які можна одержати на цьому ринку, не перевищує 1 рік.На грошовому ринку обертається національна та іноземні валюти, короткострокові платіжні інструменти, які замінюють готівку (чеки, векселі), а також короткострокові цінні папери, які обслуговують відносні позики (казначейські зобов’язання). Грошовий ринок виконує такі функції: 1. забезпечує реалізацію грошової та валютної політики держави; 2. визначає і формує попит на іноземні валюти та короткострокові позики; 3. здійснює хеджування валютних ризиків і ризиків з короткостроковими цінними паперами; 4. забезпечує одержання прибутку від операцій з валютними цінностями і короткостроковими цінними паперами. Ринок капіталів – обслуговує операції середньо та довгострокового характеру. Інструментами ринку капіталів є банківські кредити, нетрадиційні банківські послуги, а також цінні папери, які обслуговують відносини позики і відносини власності. Функції ринку капіталу: • акумулювання значних обсягів фінансових ресурсів за рахунок дрібних заощаджень суб’єктів фінансових відносин. • трансформація фондів фінансових ресурсів в інвестиції. Ринок цінних паперів – частина фінансового ринку, яка обслуговує відносини позики та відносини власності за допомогою цінних паперів. Операції на ринку цінних паперів можуть бути як коротко так і довгострокові. Особливості ринку цінних паперів: - інструменти, за допомогою яких залучаються фінансові ресурси, можуть вільно обертатись на ринку, тобто кредитор може відмовитись від своїх прав і достроково повернути собі фінансові ресурси шляхом продажу цінних паперів. - можливість обігу цінних паперів означає також, що зміна власника цінних паперів не буде негативно впливати на позичальника. - тільки на ринку цінних паперів утворюється так званий фіктивний капітал. Головні характеристики та принципи функціонування ринку цінних паперів були розроблені “Групою тридцяти” - міжнародною організацією незалежних експертів, яка розробляє стандарти фінансових ринків. Існує 5 таких принципів: - цілісність ринку у межах окремої країни, яка забезпечується наявністю : 1) єдиної національної (головної, якщо в країні історично збереглися декілька фондових бірж) фондової біржі як єдиного місця котирування цінних паперів; 2) Центрального Депозитарію цінних паперів; 3) єдиного Клірингового банку (розрахункової палати); 4) Національного банку. Цілісність означає визначення єдиних курсів на усі цінні папери, які допущені до обігу і котирування по всій території даної країни; - централізація ринку цінних паперів означає державний контроль та безпосереднє регулювання системи обігу цінних паперів, що забезпечується спеціально створеними державними органами; - прозорість ринку цінних паперів означає широке розповсюдження ринкової інформації, однаковість ціни на конкретні цінні папери, доступність та рівноправність замовлень будь-якого клієнта на купівлю-продаж цінних паперів; - введення системи електронного обігу цінних паперів; -відповідність національної системи обігу цінних паперів загальноприйнятим стандартам безпеки інтересів і прав інвесторів. Фіктивний капітал – можливість відхилення ринкової ціни цінних паперів від їх номінальної вартості, як в сторону збільшення , так і в сторону зменшення. Розмір відхилення, а також його напрямок перш за все визначається економічною ефективністю діяльності емітента.
3. Класифікація фінансових ринків.
Фінансові ринки можна класифікувати за кількома ознаками: В залежності від умов передачі фінансових ресурсів у користування. - ринок позичкового капіталу; - ринок акціонерного капіталу. На ринку позичкового капіталу капітал віддається в користування на умовах повернення і платності. Власник капіталу бере на себе менше ризику, ніж при віддачі капіталу в користування на умовах акціонерної власності. Якщо капітал передається в користування на умовах акціонерної власності, то власник капіталу стає співвласником підприємства і відповідно бере на себе всі ризики, пов’язані з діяльністю такого підприємства. Кошти вкладаються на невизначений строк, дохід на вкладений капітал власник отримає лише за умови прибуткової діяльності підприємства. В залежності від того, чи нові фінансові інструменти пропонуються до продажу, чи випущені раніше. - первинний ринок; - вторинний ринок. Первинний ринок – сфера обігу фінансових інструментів, в якій вони проходять шлях від емітента до першого покупця (користувача). Емітент – особа, яка випустила в обіг певний фінансовий інструмент і несе по ньому зобов’язання згідно умов випуску. На первинному ринку здійснюються лише випуск фінансових інструментів та первинний їх продаж чи передача в користування. Разом з тим лише на цьому ринку емітент може одержати доход від здійснення емісії. Вторинний ринок – сфера обігу фінансових інструментів, в якій вони проходять шлях від першого до n-го покупця або від першого покупця до емітента. На вторинному ринку емітент не отримує ніяких доходів від випущених фінансових інструментів, а несе лише витрати на їх обслуговування та погашення. На вторинному ринку власники капіталу можуть отримати дохід як у вигляді виплат зі сторони емітента, так і у вигляді курсової різниці по ринковим цінам на фінансові інструменти, власниками яких вони є. В залежності від місця, де здійснюється купівля-продаж фінансових інструментів: - біржовий; - позабіржовий ринок. Біржовий ринок – означає, що купівля-продаж здійснюється на біржі за чітко встановленими правилами. Позабіржовий ринок – означає укладення угод купівлі-продажу між покупцями і продавцями за індивідуально встановленими правилами. Принципи функціонування біржового та позабіржового ринків. Біржовий Позабіржовий 1. Обов’язково здійснюється перевірка якості і надійності фінансових інструментів, які продаються 1. Перевірка якості і надійності фінансових інструментів не здійснюється 2. Торгівля фінансовими інструментами здійснюється у чітко встановлений час і в чітко встановленому місці. 2. Час і місце торгівлі фінансовими інструментами встановлюється довільно. 3. На біржовому ринку в один і той самий час ціна на певний фінансовий інструмент для всіх покупців буде однаковою. 3. Ціни на фінансові інструменти встановлюються індивідуально для кожного клієнта. 4.Гласність операцій, які здійснюються на біржі 4. Інформація про укладені угоди є конфіденційною і не розголошується 5. Торгівля здійснюється за єдиними правилами і координується певним торгівельним центром (біржовим комітетом). 5. Не існує єдиного координаційного центру торгівлі фінансовими інструментами.
